Khenchen Péma Shérab est né au Tibet. Entré très jeune au Monastère de Palyul, dans le Tibet oriental, il y prit ses vœux monastiques et y accomplit la première partie de ses études. Lors de l'invasion du Tibet, il accompagna Kyabjé Dilgo Khyentsé Rinpotché lors de son voyage vers l'Inde et, pendant quelques années, vécut au Monastère Ogyen Kunzang Chökorling, à Darjeeling.

Il rejoignit ensuite le nouveau Monastère de Palyul, que Kyabjé Pénor Rinpotché, futur chef suprême de l'école Nyingma, avait reconstruit dans le sud de l'Inde, et y acheva sa formation de khenpo (maître d'études). Khenchen Péma Shérab est considéré comme un des enseignants les plus érudits de l'école Nyingma. Lors d'un récent séjour de deux ans au Tibet, il réorganisa le programme d'études au Monastère de Palyul, où il avait vécu dans sa jeunesse. Venu en Occident pour la première fois en 1997, il enseigne au séminaire annuel d'études avancées du Centre d'Etudes de Chanteloube, en Dordogne.